El manejo de la “caja” será una variable fundamental en vistas a las elecciones de 2011, tanto como una medida de impulso hacia la demanda como de estrategia de tejido político para con los gobernadores. Por ello no es de extrañar la subestimación de recursos que indicó el Presupuesto.

Para dar una idea de lo que significa la subestimación, lo que se recaude por el IVA en los meses que van de junio a diciembre debería crecer sólo un 2,2%, cuando aumentó 26,7% de enero a mayo. El producido del impuesto a las ganancias podría caer nada menos que un 13% para cumplir con la meta y los tributos a los combustibles podrían descender un 5,2%.

En tanto que la recaudación total debería incrementarse solamente un 7,5% en dicho período. Así, sumado a los demás ingresos subestimados (como los adelantos de ganancias del Central), el Gobierno tendrá cerca de $50.000 millones de libre disponibilidad. Bajo estas consideraciones, es probable un escenario donde el gasto primario del sector público no financiero crezca al 35%.

En este escenario surge el proyecto de derogación de los superpoderes, que ya fue aprobado por Diputados, pero que el oficialismo no tardó en advertir la posibilidad del veto del mismo si fuera aprobado por el Senado.

En un año de importante recuperación económica, seguiremos viendo una política fiscal expansiva, de tal magnitud que incluso con ingresos totales avanzando al 32,5%, la merma del superávit primario será del 7,5% y sumará los $16.000 millones. Superávit que se transforma en déficit (por segundo año consecutivo) si se descuentan los “ingresos extraordinarios” que fue absorbiendo el Gobierno, en base a devaluación, estatización de las AFJPs, incorporación de DEGs, contabilidad creativa, entre otros.

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